中国铝业股份有限公司

    一、企业基本状况

    中国铝业股份有限公司（简称“中国铝业”，英文全称：Aluminum Corporation of China Limited，英文缩写：Chalco）是由中国铝业公司、广西投资（集团）有限公司和贵州省物资开发投资公司共同以发起方式设立，并于2001年9月10日在中华人民共和国（中国）注册成立的股份有限公司。2001年12月11日、12日，中国铝业股票分别在纽约证券交易所和香港联合交易所有限公司挂牌上市（股票代码：香港2600，纽约ACH），被列入香港恒生综合指数成份股和富时指数成份股及美国股市中国指数成份股。

    中国铝业的战略定位是成为多金属国际化矿业公司，立足国内面向海外，积极整合国内资源，加快开拓全球业务以及广泛的产品组合。从事铝、铜、钼、钛等矿产资源的勘查、开发，矿产品、冶炼产品、加工产品、碳素制品及相关有色金属产品的生产、销售、科研、勘察设计、工程建设总承包；自营和代理各类商品及技术的进出口业务，经营来料加工、对外贸易和转口贸易。

    中国铝业公司是中国铝业的控股股东，美国铝业国际（亚洲）有限公司（美国铝业）是中国铝业的战略投资股东，中国信达资产管理公司、中国东方资产管理公司、国家开发银行和中国建设银行股份有限公司是中国铝业的内资股股东。

    中国铝业注册资本110.49亿元，下设10个分公司和1个研究院，并拥有12个主要子公司（控股公司）。企业信用等级被标准普尔评为BBB＋级。已通过ISO9000、ISO14000、OHSAS18001贯标认证。

    二、企业地位分析

    中国铝业是中国最大的氧化铝生产商，是全球第二大氧化铝生产商，同时也是中国最大的电解铝生产商。2007年前三季度，总资产和主营业务收入分别达到961.6亿元和545.7亿元，在有色金属行业上市公司中均排名第一，可见，企业在铝行业中占据着非常重要的地位。

表1    2007年三季度中国铝业在行业中的地位

数据来源：上市公司资讯网

    三、企业经营状况分析

    公司的盈利能力基本保持稳定，但2007年9月的销售毛利率、销售利润率以及资产报酬率相对于以前都略有降低，这主要是由于国内氧化铝和电解铝产能的迅速扩张使得国内铝市场的竞争日益激烈，公司的盈利能力有所下降。

    公司近四年的流动比率和速动比率呈上升趋势，短期偿债能力增强，从2004年起公司的资产负债率分别为38.12%、36.68%、30.73%和35%，虽然2007年公司的资产负债率略有上升，但仍然具有较强的长期偿债能力。公司近年来的利息保障倍数也呈现出上升的趋势，表明公司的息税前利润足以支付借款利息。

    应收帐款周转率逐年上升，周转速度加快，销售货款的现金回笼情况良好。2007年9月的存货周转速度相对于2006年有所减缓。2006年由于销量和销售价格的增长，公司的利润总额增长率和销售收入增长率分别达到了70.03%和64.42%。与此同时公司的资产规模也处在扩张过程中，虽然在2005年资产增速稍低，只有19.22%。但2006年资产增长率又恢复到30%以上。

表2    2004～2007年9月中国铝业运行状况

数据来源：中国铝业

    四、公司发展前景预测

    （一）最大限度地获取并合理利用铝土矿资源

    首先公司将通过购买、参股、合作等各种方式获取国内铝土矿资源：公司将加大在重点地区如河南、山西、贵州、广西等地铝土矿资源整合力度；改造和强化自采矿生产、扩大联产矿规模，调整和优化供矿结构；提高矿石回采率和低品位矿石利用率。其次公司将积极开发海外资源：2006年9月，中国铝业成为澳大利亚奥鲁昆项目的优先开发商。该项目预计铝土矿资源量可达4.2亿吨，拟建氧化铝厂规模为210万吨/年；由中国铝业牵头，联合中国相关企业承担越南多农铝土矿开发项目的开发和建设；公司在几内亚铝土矿的勘探项目，该项目铝土矿总资源量达到10亿吨以上。

    （二）建立完善氧化铝生产基地

    公司将在河南、山西、广西、贵州等铝土矿丰富地区，以现有企业为基础，核定和完善现有设施生产能力，采用先进技术和设备改造或淘汰落后设备，完善工艺，并在有条件的地方扩建氧化铝生产线。

    （三）建设铝电联营基地

    公司将在电力资源尤其是水电资源丰富的地区，建设铝电联营的电解铝基地，使得电解铝生产所需的电力供应得到保障，而生产企业的抗风险能力也相应地提高。与此同时，随着生产管理水平和劳动生产率的提高，公司电解铝的竞争能力将加强。

    （四）向多金属国际化矿业公司转型

    中铝集团未来的发展方向是努力构建以铝为主的轻金属、以铜为主的重金属、以优势矿产品为主的稀土三大业务板块，成为全球有影响力的多金属国际化矿业公司。

    2007年10月30日，云南省政府与中国铝业公司就重组云南铜业集团签署战略合作协议。中铝公司向云铜集团注资95亿元，云铜集团增资扩股后，中铝公司将持有新云铜49%的股权。目前中铝公司拥有的铜资产包括大冶有色、云南铜业集团和加拿大秘鲁铜业公司等铜矿开采和冶炼企业，以及中铝洛阳铜业和中铝上海铜业等铜深加工企业。

免责声明：矿库网文章内容来源于网络，为了传递信息，我们转载部分内容，尊重原作者的版权。所有转载文章仅用于学习和交流之目的，并非商业用途。如有侵权，请及时联系我们删除。感谢您的理解与支持。